Elon Musk no puede simplemente abandonar su acuerdo para adquirir Twitter pagando una tarifa de ruptura acordada de mil millones de dólares. No es tan simple.

Musk tuiteó el viernes que decidió poner su adquisición de Twitter “en suspenso” mientras investiga si la cantidad de cuentas falsas/spam en b es en realidad solo el 5%, como la compañía ha afirmado durante mucho tiempo. Siguió ese tweet con otro reiterando que todavía está comprometido con la adquisición.

Pero se arriesga a una demanda de Twitter por incumplimiento de contrato que podría costarle al hombre más rico del mundo muchos miles de millones de dólares.

Más que una tarifa de ruptura

Musk y Twitter acordaron una tarifa de terminación inversa de mil millones de dólares cuando las dos partes llegaron a un acuerdo el mes pasado. Aún así, la tarifa de descanso no es una opción de pago que le permita a Musk pagar la fianza sin consecuencias.

Se aplica una tarifa de ruptura inversa pagada por un comprador a un objetivo cuando hay una razón externa por la que no se puede cerrar un trato, como la intermediación regulatoria o problemas de financiamiento de terceros. Una caída del mercado, como la liquidación actual que ha causado que Twitter pierda más de $ 9 mil millones en capitalización de mercado, no contaría como una razón válida para que Musk se reduzca, con o sin tarifa de interrupción, según un alto cargo. Abogado de fusiones y adquisiciones familiarizado con el asunto.

Si Musk se fuera simplemente porque sintió que pagó en exceso, Twitter podría demandarlo por miles de millones en daños además de cobrar la tarifa de $ 1 mil millones, dijo el abogado. Esto ha sucedido antes, como cuando Tiffany demandó al conglomerado francés de artículos de lujo LVMH en 2020 por tratar de retractarse de su acuerdo acordado. Esa demanda se resolvió cuando Tiffany acordó reducir su precio de venta de $16,200 millones a aproximadamente $15,800 millones.

Musk y los inversores pueden querer un mejor trato

El razonamiento de Musk para suspender una transacción puede ser similar: podría querer que Twitter reduzca su precio de venta. Las acciones de Twitter cayeron más del 8% el viernes y un 23% menos que el precio de compra acordado por Musk de 54,20 dólares por acción. Parte de la caída está relacionada con una caída general de las acciones tecnológicas este mes. El Nasdaq ha caído otro 11% desde el cierre del mercado el 25 de abril, día en que Twitter aceptó la oferta de Musk.

“Esta es probablemente una táctica de negociación en nombre de Elon”, dijo Toni Sacconaghi, analista de investigación senior de Bernstein, en “Squawk Box” de CNBC. “El mercado ha bajado mucho. Probablemente esté usando el disfraz de verdaderos usuarios activos como estrategia de negociación”.

Musk puede sentir cierta presión u obligación hacia otros inversionistas potenciales en Twitter para bajar el precio, incluso si el hombre más rico del mundo es más agnóstico al precio.

Musk está en conversaciones con inversionistas externos tanto para capital como para financiamiento preferencial para reducir su participación personal en Twitter. Si puede obtener un precio más bajo por Twitter, los rendimientos podrían ser mayores para los inversores externos siempre y cuando Twitter vuelva a ser propiedad pública o se revenda.

¿Por qué todavía podría intentar salir bajo fianza?

Aunque dijo que seguía comprometido con la compra de Twitter, Musk puede verse tentado a tirar la toalla dadas las pérdidas en las que está incurriendo en papel con respecto a su propiedad accionaria de Tesla. Las acciones de Tesla han bajado un 24% en el último mes.

Si Musk cree que sus pérdidas de Tesla están relacionadas con su adquisición de Twitter y son lo suficientemente significativas como para superar potencialmente tanto la tarifa de terminación de mil millones de dólares como cualquier daño adicional que se le cobraría en la corte si pierde, podría decidir que marcharse tiene sentido.

Pero también tendría que lidiar con el daño a la reputación asociado con la ruptura de un trato. No está claro si alguna empresa futura se arriesgaría a venderle a Musk con ese historial.

Musk no estuvo disponible de inmediato para comentar.

Twitter puede necesitar renegociar

Así como Tiffany y LVMH finalmente llegaron a un acuerdo, es posible que Twitter no tenga muchas buenas opciones además de renegociar con Musk. Es probable que la compañía quiera evitar una demanda costosa y prolongada. Los empleados pueden huir ya que la empresa no tendría un plan de futuro claro. Twitter ya está recortando costos. El jueves despidió a dos ejecutivos y dijo que suspendería las contrataciones.

Cuando Twitter acordó venderse a Musk por 54,20 dólares, la junta no se molestó en presionar por un precio más alto, en parte porque no había otros compradores interesados ​​a ese precio. El directorio de Twitter llegó a la conclusión de que no era probable que pronto volviera a cotizar a niveles más altos dada la caída de valoración de este año en acciones similares como Facebook y Snap.

El mejor resultado de Twitter puede ser simplemente aceptar una oferta más baja de Musk.

Un portavoz de Twitter no estuvo disponible de inmediato para comentar.

Fuente: CNBC