La decisión de SoftBank Group Corp  de vender su participación en Alibaba Group Holding  por una ganancia de 34.000 millones de dólares puede tener como objetivo reforzar sus finanzas, pero también subraya cómo el CEO Masayoshi Son se ha enfriado con la tecnología de China.

Son fue anteriormente uno de los mayores animadores del sector y Alibaba es su apuesta más famosa, inmensamente rentable y para sus seguidores, un símbolo de su previsión y perspicacia inversora.

Sin embargo, en medio de una fuerte recesión del mercado, Son reducirá la participación de su conglomerado en Alibaba del 23,7% al 14,6% mediante la liquidación de contratos a plazo prepagos, aunque la empresa china sigue siendo el mayor activo de SoftBank.

«Parece que están diciendo ‘creemos que las perspectivas para la tecnología de China son bastante malas, así que nos adelantaremos a eso'», dijo Kirk Boodry, analista de Redex Research.

Un viaje difícil para las empresas tecnológicas chinas después de una represión regulatoria que comenzó a fines de 2020 se ha visto exacerbada por las tensiones entre Washington y Beijing.

Alibaba se ha agregado a la lista de observación de exclusión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. como resultado de una disputa sobre problemas de cumplimiento de auditoría para empresas chinas que cotizan en EE. UU.

Las turbias perspectivas para la economía china, ya que Beijing persigue una política de cero COVID que ha llevado a estrictos bloqueos, tampoco han ayudado. Desde la represión regulatoria, las acciones de Alibaba han caído más de dos tercios para valorar a la empresa en 250.000 millones de dólares.

«Tenemos que observar la política del gobierno (chino) con cautela y no ser imprudentes», dijo Son a los accionistas en junio.

El retroceso de Son contrasta con el optimismo anterior hacia la tecnología de China que lo vio invertir $ 12 mil millones en el servicio de transporte Didi a través del primer Vision Fund de $ 100 mil millones, que también realizó inversiones descomunales en Uber  y la firma de espacios de oficina WeWork .

Didi enfureció a los reguladores chinos al seguir adelante con una oferta pública inicial en Nueva York y ahora se cotiza en el mercado extrabursátil después de la exclusión de la lista.

SoftBank se vio obligado a reducir la valoración y, después de una serie de reversiones de alto perfil, Son redujo el tamaño de las inversiones individuales realizadas a través de un segundo fondo más pequeño.

A fines de junio, SoftBank había registrado una pérdida de inversión bruta de $ 9.3 mil millones en Didi.

Las otras apuestas chinas de SoftBank incluyen Full Truck Alliance  y JD Logistics .

El conglomerado también es el principal accionista de la firma de IA SenseTime , que ha sido incluida en la lista negra de Washington por preocupaciones de derechos humanos.

Las acciones de Sensetime cayeron casi a la mitad al finalizar el período de bloqueo a fines de junio.

Esta semana, SoftBank anunció que había salido de KE Holdings, que opera la plataforma inmobiliaria china Beike, a un precio promedio por acción de $23,89 en comparación con un precio de costo de $12,91.

El conglomerado se comprometió a preservar el efectivo y reducir los costos, ya que registró una pérdida de $ 50 mil millones en su brazo de inversión Vision Fund en los seis meses hasta fines de junio.

El operador de TikTok, ByteDance, también es una inversión y se ha destacado como uno de los ocho activos del primer fondo Vision con potencial alcista.

La compañía con sede en Beijing, que ha sido objeto de escrutinio en Occidente por su gestión de los datos de los usuarios, actualmente no tiene un cronograma para su tan esperada oferta pública inicial, informó Reuters anteriormente.

Alibaba «es la única inversión de ‘megaganancia’ representativa en la cartera por ahora», escribió el analista de Quiddity Advisors, Travis Lundy, en una nota sobre Smartkarma.

Sin él, SoftBank es «menos interesante porque muy poco de la cartera ahora refleja algún tipo de ‘salsa especial’ de inversión con visión de futuro», escribió.

Por ahora, sin embargo, usar capital para comprar acciones propias de SoftBank es una prioridad para Son. La compañía ha anunciado una recompra de acciones por 400.000 millones de yenes (3.000 millones de dólares) además del programa actual de 1 billón de yenes que expirará en noviembre.

Las acciones de SoftBank cerraron con una subida del 5,6% el viernes, el primer día de negociación después de que se anunciara el acuerdo con Alibaba el miércoles por la noche. Las acciones del conglomerado han ganado un 3,2% en lo que va del año.

Con Reuters