Disney pondrá un sello sobre cómo la industria de los medios ve el potencial de crecimiento de la transmisión, al menos por el momento, cuando anuncie sus resultados de ganancias trimestrales el miércoles.

Los analistas de Wall Street esperan en promedio que Disney agregue alrededor de 10 millones de suscriptores de Disney+ durante el período, elevando el total de clientes globales para el servicio a alrededor de 147 millones, según FactSet.

Si Disney alcanza o supera ese pronóstico, los inversionistas y los ejecutivos de los medios pueden archivar el trimestre como uno que mostró tendencias mixtas para la industria. Sugerirá que el mercado global de transmisión no se está acercando a la saturación. Con el producto adecuado, en ciertas regiones del mundo, Disney puede demostrar que las empresas de entretenimiento todavía son capaces de sumar muchos millones de suscriptores en un trimestre.

Eso es particularmente importante para el director ejecutivo de Disney, Bob Chapek, quien en febrero mantuvo su pronóstico de que Disney+ tendrá entre 230 millones y 260 millones de suscriptores para fines de 2024. Eso le da a la compañía 11 trimestres más, incluido el informado el miércoles, para llegar a su meta. Disney necesitará agregar un promedio de alrededor de 8,5 millones de suscriptores por trimestre para alcanzar el extremo inferior del rango.

Si la adición neta de Disney+ está muy por debajo de los 10 millones o, peor aún, por debajo de los 8,5 millones, el último trimestre será desastroso para las empresas de medios y entretenimiento que compiten por construir sus negocios de transmisión.

No entrar en pánico…

Con adiciones netas de millones de dos dígitos para Disney+, Disney se uniría Paramount Global como ganadores relativos durante los últimos tres meses. Paramount+ agregó 3,7 millones de suscriptores, incluidas 1,2 millones de desconexiones en Rusia, en el trimestre.

Disney ya está tomando medidas para garantizar que el crecimiento de Disney+ continúe. Planea lanzar un nivel más económico respaldado por publicidad para fin de año. El mes pasado, Disney también aumentó el precio de ESPN+ un 43 % a $9,99 por mes, pero mantuvo estable su oferta de paquetes de ESPN+, Disney+ y Hulu en $13,99 por mes.

Ese aumento de precio debería mover más suscriptores de ESPN+ en solitario al paquete, aumentando los clientes de Disney+. Disney también lanzó Disney+ en 42 nuevos países y 11 territorios en junio, lo que debería ayudar a impulsar las incorporaciones tanto en su tercer trimestre fiscal como en su trimestre actual.

Agregar 10 millones de suscriptores en el trimestre y pronosticar otros 10 millones en el próximo ayudará a convencer a los inversionistas de que Netflix El repentino crecimiento estancado no refleja toda la industria del entretenimiento. Netflix informó una pérdida de 1 millón de suscriptores en el trimestre y pronosticó una ganancia de solo 1 millón de suscriptores para su tercer trimestre. Netflix tiene 221 millones de suscriptores en todo el mundo.

Hay alguna evidencia de que los inversionistas de Netflix creen que la compañía ha tocado fondo temporalmente en lugar de una desaceleración prolongada. Las acciones de Netflix han subido un 19 % desde que la compañía anunció sus ganancias trimestrales el 19 de julio. La ganancia sugiere que existe la creencia de que Netflix podrá revitalizar el crecimiento de los suscriptores y los ingresos en los próximos trimestres, impulsado por un nivel más económico respaldado por publicidad de Netflix, un intercambio de contraseñas. represión y el impulso de la compañía en los videojuegos.

Un trimestre decepcionante de Disney, por el contrario, sería más evidencia del argumento de que el crecimiento de la transmisión está disminuyendo.

Comcast NBCUniversal siguió las ganancias de Netflix al no reportar ganancias de suscriptores para Peacock , y Warner Bros Discovery informó la semana pasada que HBO Max y Discovery+ obtuvieron solo 1,7 millones de suscriptores combinados.

Si el crecimiento de la transmisión en todo el mundo se está desacelerando, es posible que muchos menos hogares estén interesados ​​​​en suscribirse a más servicios de lo que se pensaba anteriormente. Netflix, por ejemplo, ha dicho que espera que el mercado total direccionable para suscriptores sea de 800 millones a 900 millones de hogares en todo el mundo fuera de China.

Los analistas ya predicen que Disney podría tener que reducir su guía de 230 millones a 260 millones, especialmente después de que la compañía no renovó los derechos de transmisión de la Indian Premiere League , la principal liga de cricket de la India, para Disney+ Hotstar.

“En algún momento, creemos que Disney tendrá que reducir su guía de transmisión”, escribió el analista de medios de Barclays, David Joyce, en una nota a los clientes. “Sin embargo, puede ser un poco pronto para que la compañía retroceda en la
orientación de Disney+ (ex Hotstar), incluso si la compañía planeaba hacerlo”.

Un mal trimestre de Disney podría marcar este trimestre como un punto de inflexión para toda la industria, cuando las mayores empresas de medios y entretenimiento se dieron cuenta de que perseguir a los suscriptores de streaming ya no era un plan ganador.

Con CNBC